Στην “πρέσα” των οίκων αξιολόγησης τα τούρκικα assets

Α.Α.

Πιέσεις από παντού δέχεται η Τουρκία στον απόηχο του αποτυχημένου πραξικοπήματος του Ιουλίου, του οποίου τα “απόνερα” έφτασαν ξανά ως το χρηματιστήριο και τη λίρα.

Το ρίσκο ανέβηκε κατακόρυφα, μετά την υποβάθμιση από τον οίκο Moody’s στην κατηγορία junk. Η τούρκικη λίρα χθες έφτασε σε χαμηλό δυο εβδομάδων, ο τραπεζικός δείκτης Borsa Istanbul βυθίστηκε 4.1% στα χαμηλότερα επίπεδα από τις 21 Ιουλίου και μόλις 4 από τις 100 στο τούρκικο χρηματιστήριο κινήθηκαν ανοδικά.

Παράλληλα, η απόδοση του τούρκικου δεκαετούς ενισχύθηκε κατά 28 μονάδες βάσης, με τα πενταετή CDS να είναι κατά 15 μονάδες βάσης πάνω.  Η υποβάθμιση- η δεύτερη κατά σειρά μετά αυτήν του S&P – μπορεί να προκαλέσει κύμα πωλήσεων στα τούρκικα ομόλογα, ύψους $3 δις, σύμφωνα με την Citigroup, ενώ η JPMorgan Chase & Co. είπε τον Αύγουστο ότι οι αναγκαστικές πωλήσεις μπορούν να φτάσουν τα $8,7 δισ.

Σύμφωνα με τον αναλυτή της Citigroup, Eric Ollom, οι τράπεζες και μερικές εταιρείες της χώρας μπορεί να.. πάρουν σειρά για υποβάθμιση, αν και οι πιέσεις θα είναι περιορισμένες, καθώς αρκετοί επενδυτές έχουν ήδη κατατάξει τη χώρα στην κατηγορία underweight.

Το “ξεφόρτωμα” λοιπόν, αναμένεται να είναι διαχειρίσιμο, αλλά η Citi προειδοποιεί ότι η σημαντική υποαπόδοση στα τουρκικά assets το επόμενο διάστημα πρέπει να θεωρείται δεδομένη.

Παράλληλα, εκτιμά πως η υποβάθμιση επιτείνει την ανάγκη σημαντικής μακροοικονομικής προσαρμογής στην Τουρκία, όπου η μεγάλη ανισορροπία μεταξύ της εγχώριας ζήτησης και της προσφοράς, εμφανίζεται με ένα ευρύ έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών.

Πιο αισιόδοξος ο Timothy Ash, αναλυτής της Nomura International που σημειώνει πως «πολλοί επενδυτές περίμεναν την υποβάθμιση για να δημιουργήσουν καλύτερη κατάσταση για αγορά, κάτι που μπορεί να δράσει ως ανάχωμα».

Στην αντεπίθεση

Παρά το σκηνικό, η Τουρκία δεν λέει να το βάλει κάτω, φοβούμενη και για την αξιολόγηση του Fitch, που είναι και ο μόνος οίκος που κρατά ακόμα τη χώρα σε επενδυτική κατηγορία.

Ο βασικός εκπρόσωπος της τουρκικής κυβέρνησης επιτέθηκε στον Moody’s, λέγοντας ότι η απόφαση ήταν πολιτική και ότι η Τουρκία αντιτίθεται σε «προδοτικές» απόπειρες υπονόμευσης της οικονομίας της.

Ο αντιπρόεδρος της τουρκικής κυβέρνησης Νουμάν Κουρτουλμούς, που είναι ο βασικός εκπρόσωπός της, δήλωσε σε συνέντευξη Τύπου ότι η οικονομική πολιτική της Τουρκίας παραμένει σε σωστό δρόμο.

Ο Κουρτουλμούς δήλωσε ότι η καλή διαχείριση της οικονομίας της Τουρκίας μετά το αποτυχημένο πραξικόπημα της 15ης Ιουλίου αντιστάθμισε τους κινδύνους και ότι οι μακροοικονομικοί δείκτες έκτοτε έχουν υπάρξει σταθεροί.

Ο Κουρτουλμούς πρόσθεσε ότι μετά την απόφαση του Moody’s παρατηρείται μικρή μόνο εκροή κεφαλαίων και ότι θεωρεί μακρινή την πιθανότητα επενδυτικών εκροών.