Με ένα μεγάλο συστημικό κίνδυνο βρίσκεται αντιμέτωπο το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, καθώς εντείνονται οι φόβοι για πιθανό bail in στη Deutsche Bank, τη μεγαλύτερη τράπεζα της Γερμανίας.
Οι μετοχές της Deutsche Bank άγγιξαν το χαμηλότερο επίπεδό τους το πρωί της περασμένης Δευτέρας, καθώς η κορυφαία τράπεζα της Γερμανίας βυθίστηκε στον πάτο του τραπεζικού δείκτη της Ευρώπης.
Ένας μεγάλος αριθμός hedge funds έχει μαζέψει στοιχήματα πως οι μετοχές του “γίγαντα” θα πέσουν, συμπεριλαμβανομένου του Marshall Wace στο Λονδίνο και των Highfields Capital Management και Discovery στις ΗΠΑ.
Η Soros Fund Management, το οικογενειακό γραφείο που διοικεί ο διάσημος μελετητής Τζορτζ Σόρος, είχε δημιουργήσει αρνητική θέση αξίας 100 εκατομμυρίων ευρώ κατά της γερμανικής τράπεζας περίπου την περίοδο της ψήφου για την έξοδο της Βρετανίας από την ΕΕ, αλλά έχει από τότε επιστρέψει κάτω από τα επίπεδα, όπου πρέπει να αποκαλύπτεται δημόσια.
Σύμφωνα με ρυθμιστικές καταγραφές, η Marshall Wace έχει δημιουργήσει τη μεγαλύτερη αρνητική θέση κατά της Deutsche Bank, αντίστοιχη του 0,93% των εκδοσμένων μετοχών της, αξίας περίπου 135 εκατομμυρίων ευρώ με σημερινές τιμές. Η Highfields έχει πουλήσει 0,74%, ενώ η Discovery – γνωστή για τις επιθετικές της απόψεις για την ευρύτερη αγορά – έχει στοιχηματίσει κατά 0,61% των μετοχών της Deutsche.Η πιο επικίνδυνη τράπεζα
To Διεθνές Νομισματικό Ταμείο έχει χαρακτηρίσει τον κολοσσό, ως την πιο επικίνδυνη, παγκόσμιας σημασίας, τράπεζα του κόσμου. Η Deutsche Bank είναι η πιο επικίνδυνη τράπεζα στον κόσμο, σύμφωνα με την αρχή ασφάλισης καταθέσεων των ΗΠΑ (US Federal Deposit Insurance Corporation). Με βάση τους υπολογισμούς της ρυθμιστικής αρχής η γερμανική τράπεζα έχει δείκτη μόχλευσης 2,68%.
Ο δείκτης μόχλευσης αντανακλά τη σχέση των βασικών ιδίων κεφαλαίων μιας τράπεζας, με το σύνολο του ενεργητικoύ της. Όσο υψηλότερος είναι ο δείκτης, τόσο καλύτερα εξοπλισμένη είναι η τράπεζ, ώστε να αντέξει ζημίες και χρεοκοπίες.
Σημειώνεται, ότι οι αμερικάνικες αρχές συμπεριλαμβάνουν στον υπολογισμό του δείκτη και την ποσότητα των παραγώγων, που έχουν οι τράπεζες στα χαρτοφυλάκια τους.
Οι συστημικά σημαντικές τράπεζες έχουν κατά μέσο όρο δείκτη μόχλευσης 5,6%, υπερδιπλάσιο από αυτόν της Deutsche Bank. Στην πιο ισχυρή θέση βρίσκεται η Well Fargo, με δείκτη μόχλευσης 8,01%.
Αν και ο δείκτης μόχλευσης της Deutsche Bank είναι χαμηλότερος, ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας Tier 1 βρίσκεται στο 14%, υψηλότερα από το 12,50% της Well Fargo και το μέσο όρο των αμερικάνικων τραπεζών στο 13,55%.
Σύμφωνα με τον αντιπρόεδρο της αρχή ασφάλισης καταθέσεων των ΗΠΑ, Thomas M. Hoening, οι τράπεζες γίνονται πιο επικίνδυνες: «Αν και τα ίδια κεφάλαια των συστημικά σημαντικών τραπεζών στις ΗΠΑ αυξήθηκαν στο πρώτο μισό του έτους, το ενεργητικό τους αυξήθηκε δυσανάλογα περισσότερο, συμπεριλαμβανομένης μιας σημαντικής αύξησης στο χαρτοφυλάκιο παραγώγων» αναφέρει σε ανακοίνωση της αρχής των ΗΠΑ ο κ. Hoenig.
O ίδιος υποστηρίζει πως η Deutsche Bank έχει σήμερα χαμηλότερο κεφαλαιακό δείκτη από αυτόν που είχαν οι αμερικάνικες τράπεζες πριν από την κρίση του 2008. «Το 2008, οι 10 μεγαλύτερες αμερικάνικες τράπεζες είχαν κατά μέσο όρο δείκτη ενσώματων ιδίων κεφαλαίων προς το ενεργητικό στο 3,1%.
Νωρίτερα αυτόν τον μήνα, το υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ πρότεινε στη Deutsche να πληρώσει το πρωτοφανές ποσό των 14 δισεκατομμυρίων δολαρίων για να διευθετήσει κατηγορίες για κακή πώληση τίτλων ενυπόθηκων δανείων. Η τράπεζα είπε πως δε θα πληρώσει τίποτα κοντά στο απειλούμενο πρόστιμο, που είναι κοντά στη συνολική κεφαλαιοποίηση της τράπεζας στην αγορά, στα 18 δισεκατομμύρια δολάρια.
Πολλοί επενδυτές δε πιστεύουν πως ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης, που αποκαλύφθηκε πριν από έναν χρόνο από τον γενικό διευθυντή Τζον Κράιαν, θα είναι αρκετό για να αλλάξει την τύχη της τράπεζας. Κάποιοι πιέζουν για πώληση του τμήματος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, ενώ άλλοι θέλουν να δουν βαθύτερες περικοπές κοστών.